政策“及时雨”推动股市回升，A股迎来久违普涨行情。
　　7月25日，A股三大股指集体跳空高开。早盘两市高开高走放量上涨，午后进一步上扬，三大股指均涨超2%。盘面上，地产、大金融发力，批量涨停；消费股崛起，汽车、家居、白酒大涨；金融科技、AI应用题材活跃。
　　截至收盘，上证指数涨2.13%，报3231.52点，创8个月来最大单日升幅；深证成指涨2.54%，报11021.29点；创业板指涨2.14%，报2192.90点。成交金额方面，沪深两市合计成交9481亿元，较前一交易日放量2892亿元。
　　北向资金全天净买入189.83亿元，净买入金额创年内新高，其中，沪股通净买入98.79亿元，深股通净买入91.05亿元。
　　港股方面，恒生指数收涨4.1%，创3月2日以来最大单日涨幅；恒生科技指数涨6.04%，为3月2日以来最大单日涨幅，创4月3日以来收盘新高。碧桂园服务涨超26%，龙湖集团涨超25%，融创中国涨超16%，小鹏汽车、哔哩哔哩涨超12%，蔚来涨超10%，百度集团涨超8%。
　　金融、地产股领涨大盘
　　盘面上，房地产产业链全线爆发，房地产板块整体涨幅超过5%，家居用品、建材也位于涨幅榜前列。金地集团、金科股份、滨江集团、荣盛发展等近20股涨停。
　　大金融板块集体走强，券商股领涨，太平洋、首创证券、国海证券、东吴证券等涨停，银行保险股同样活跃，其中，中国太保涨停，新华保险涨超9%。
　　汽车整车板块表现也较好，亚星客车、长安汽车、江铃汽车涨停。近段时间，支持汽车发展的政策密集推出，来自供需两端的扶持举措进一步提振市场信心、稳定产业发展。
　　消息面上，7月24日，中共中央政治局召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
　　值得注意的是，本次会议明确提出，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。
　　广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉认为，防风险仍旧是今年房地产工作的主基调，未来房地产调控政策体系或将面临调整，以适应新形势的发展。
　　中指研究院市场研究总监陈文静表示，在新的发展阶段，房地产政策的优化仍将以因城施策的方式推进，整体力度有望加大。在过去一年多的时间里，部分城市房地产限制性政策已基本放开，当前核心一二线城市政策空间仍较大，短期来看，这部分城市房地产政策有望进一步优化，优化住房信贷政策、放松郊区限购、降低交易税费等仍是政策方向。
　　在陈文静看来，当前房地产市场调整压力较大，多地新房、二手房价格均处于下跌通道，投资需求已明显减少，在当前的市场背景下，更好地支持刚需和改善需求仍是政策方向。
　　同策研究院研究总监宋红卫表示，为有效防范风险，预计下半年政策会适度调整优化：房企融资政策在下半年可能会适度放松，谨防流动性问题导致部分房企出现违约；库存高的城市，要控制地方政府的卖地冲动，地方城投托底或会严格限制；需求端的政策会鼓励刚需和改善群体入市，因此在购房按揭利率，购房资格等方面会合理优化，部分下行压力较大的城市可能会调整购房首付比例；城市更新以及租赁市场或将成为拉动房地产经济的新引擎。
　　7月21日，国务院常务会议审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》，指出在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。本次会议再度明确，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。
　　李宇嘉表示，建议把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，包括保障性住房供给加速，特别是保租房大规模筹集建设、分配等，也包括加快推进城中村改造，解决新市民、年轻人、外来人群融入城市的问题，释放他们的消费潜力，还包括老旧小区改造，释放存量居民提升住房品质的潜力。
　　“城中村改造、闲置房产盘活将是加大保障性住房建设和供给的重要举措和方式，近日《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》已审议通过，后续更多细节有望跟进落实，更好地改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展。”陈文静说。
　　估值具备向上修复空间
　　机构普遍认为，中央政治局会议稳增长积极信号增强，估值具备向上修复空间。
　　中信建投证券策略首席分析师陈果表示，在此前历次中央政治局会议中，鲜有直接提及“资本市场”的政策表达。去年4月会议表述为“保持资本市场平稳运行”，而此次定调“活跃资本市场，提振投资者信心”，表现出中央对资本市场的关注，这也意味着当前市场的长期低迷并不符合国家战略需求。此前已经推出的“公募基金费率改革”有助于提升基民“赚钱效应”和“获得感”，未来有望推出更多政策提振市场信心。
　　兴业证券分析师张启尧预测，近期各项经济政策已在密集落地，预计后续有望继续加码。他表示，本次会议进一步明确经济面临“国内需求不足，一些企业经营困难，重点领域风险隐患较多，外部环境复杂严峻”等困难，并要求“精准有力实施宏观调控，加强逆周期调节和政策储备”。
　　光大证券首席宏观分析师高瑞东表示，虽然具体的政策举措还未披露，但短期有望显著提振市场偏好，大盘有望迎来超跌反弹窗口。
（文章来源：上海证券报）