界面新闻记者 | 陈靖
券商投行2022年业绩已经揭晓。
从大环境来看,2022年,市场整体发行节奏有所放缓。Choice统计显示,去年首发家数为425家,较2021年减少98家,同比下滑18.74%;首发发行费用为389.5亿元,仅同比增长2.05%。
从投行净收入方面来看,多家第一梯队券商稳中有进,但也有超半数券商在2022年投行净收入下滑。
从保代人数来看,过去一年保代总数增加的主要为大型券商,此外,也有
光大证券、
国海证券、
首创证券、
财通证券等减员明显。
6家头部券商投行收入占行业五成 从投行净收入方面来看,
中信证券(86.54亿元)、
中金公司(70.06亿元)、
中信建投(59.27亿元)、
国泰君安(43.11亿元)、
海通证券(41.79亿元)排在投行收入前五名。
但也有超半数券商在2022年投行净收入下滑,其中恒泰证券(-50.66%)、
华西证券(-52.18%)、宏信证券(-53.11%)、
中银证券(-54.31%)等下滑均超五成,跌幅居前。
行业马太效应依然强大,百余家券商去年投行业务收入合计为798.13亿元,排名前六券商该收入合计为373.97亿元,占比达47%,其中“券业一哥”
中信证券的投行收入在上述百余家中占比11%。
也有多家头部券商去年投行业务净收入出现下滑,包括
中金公司(-0.43%)、华泰联合证券(-7.36%)、
海通证券(-15.16%)、
招商证券(-45.22%)。
去年,部分中小券商在特色精品投行方面发力。
方正证券承销保荐(25.76%)、
长江证券承销保荐(22.93%)、
东吴证券(16.68%)投行净收入分别同比增长25.76%、22.93%和16.68%,增幅居前。
但也有此前上升势头较突出的中小券商投行净收入下滑,包括
浙商证券(-28.06%)、
光大证券(-27.75%)、平安证券(-23.88%)、
兴业证券(-23.13%)、民生证券(-20.92%)、
中泰证券(-20.53%)、
国元证券(-18.28%)、
国金证券(-5.97%)等。
光大证券去年保代减员达38人
十大头部券商的投行收入由大到小依次为
中信证券(86.54亿元)、
中金公司(70.06亿元)、
中信建投(59.27亿元)、
国泰君安(43.11亿元)、
海通证券(41.79亿元)、
华泰证券(40.24亿元)、
招商证券(13.93亿元)、
光大证券(12.82亿元)、
中国银河(6.83亿元)、
广发证券(6.10亿元)。
从保荐人数来看,2022年报告期内,10家头部券商投行人数总数超3000人,具体情况是
中信证券(573人)、
中信建投(540人)、
中金公司(478人)、
华泰证券(390人)、
海通证券(358人)、
国泰君安(294人)、
招商证券(229人)、
广发证券(191人)、
光大证券(136人)、
中国银河(80人)。
券商保荐人数也出现了马太效应,保荐人数“最多”与“最小”相差显著,
中信证券保荐人数是
中国银河的7.16倍。
整体来看,过去一年保代总数增加的主要为大型券商。增员较多的为
中信证券(60人)、
中金公司(59人)、
中信建投(54人)、
中泰证券(43人)、
海通证券(41人)、
国金证券(33人)。
对此,有头部券商的保代解释:“因为三中一华等头部券商的策略就是做‘大投行’,主要通过抢占市场份额的方式来推进。因此,头部券商的策略不是为了应对现在,而是为未来做准备。”
此外,
国海证券、
首创证券、
财通证券、
中原证券、
华西证券减员居前,值得注意的是,
光大证券减员多达38人,居减员榜首。
界面新闻记者了解到,在过去,保代为求高额激励,往往会从大券商跳槽至小券商,如今则倾向于“投靠”大型券商。
广州一名资深保代表示:“以往大券商的保代只要有能力,都会往小券商跑,因为小券商激励比较高。如今大部分保代往中信、建投、中金靠拢,是因为投行不好过了,大平台的品牌价值更高,保代靠拢大平台更有利于开展业务。此外,监管对投行激励已经收紧,小券商激励不如以前。”
(文章来源:界面新闻)